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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 16


19-04-2022

Panoramica mercati

Si avvicina il meeting FOMC di maggio, e con esso il posizionamento cauto del mercato. Il dato del CPI americano è stato in linea con le aspettative, ma il tentativo di rimbalzo degli indici è fallito, complice anche un tasso di cambio EUR-USD sotto 1.08 e il target del 3% sul bond 10Y americano sempre più vicino. La BCE è rimasta relativamente morbida nel proprio meeting, segnando ulteriormente il percorso di una biforcazione delle politiche monetarie, che si erano allineate fortemente nel primo periodo pandemico. Il resto della settimana si prospetta leggero come rilascio dei dati macro, con gli investitori che guarderanno alle trimestrali per approfondire lo stato dei settori di riferimento e dell’economia.

Oil

Il mercato del petrolio registra un rimbalzo significativo che riporta il contratto di riferimento sopra i 110$: nonostante un accumulo importante di scorte e segni tangibili di distruzione della domanda, il focus del mercato sembra tornato sulla perdita di offerta. Preoccupa infatti il report che vede la produzione OPEC+ di ben 1.46 mln di barili sotto target a Marzo, determinando un elastico di revisioni al ribasso tanto della domanda quanto dell’offerta che lascia perplessi sul corso futuro dei prezzi. Altri fattori difficili da decodificare sono quanto le sanzioni vengano in parte evase attraverso la pratica del ‘blending’, ovvero l’immissione sul mercato di gradi di petrolio con origini diverse e lo stadio di avanzamento delle negoziazioni USA-Iran. Outlook sideways.

Gas

Le festività hanno messo alla luce l’oversupply di breve, dove tutti gli stoccaggi europei hanno massimizzato le iniezioni e la bassa domanda ha portato a un calo delle richieste dai contratti russi massimizzando come sempre flussi norvegesi e dai rigassificatori di LNG. Alcuni paesi cominciano la sessione estiva d’iniezione con dei livelli migliori rispetto all’anno passato, resta comunque il rischio legato alle forniture russe a suscitare i timori per il raggiungimento dei livelli prefissati dalla Comunità Europea. A dare ulteriore stimolo ribassista l’allentamento dei prezzi del carbone (dopo il rally iniziale legato all’embargo del carbone russo) e le vedute ribassiste sui mercati asiatici dove i problemi legati al COVID tengono depresso il JKM.

L’Italia rimane il paese più indietro per quanto riguarda lo stoccaggio, sia in termini di riempimento che in termini di regolazione (ancora la formulazione degli incentivi per vendere capacità di stoccaggio non sono stati giudicati vantaggiosi da shippers e traders). Questa mattina il mese di maggio TTF scambia a 93,00 €/MWh (PSV-TTF maggio 2,25 €/MWh) mentre il WIN22 TTF a 91,00 €/MWh (PSV-TTF WIN22 +4,00 €/MWh). Outlook sideways

EUA

Il prezzo del contratto EUA-DIC 22 nella giornata di giovedì (venerdì e lunedì borse chiuse) ha chiuso la sessione a 79,86 €/ton in leggera salita rispetto al close di inizio settimana. Stessa cosa per il prezzo UKA-DIC 22 chiudendo la sessione di giovedi a 77,9 £/ton (94,25 €/ton). Questa settimana ci saranno solo 3 aste non essendoci l’asta bisettimanale polacca, inoltre ci stiamo avvicinando al 30 Aprile data importante per la compliance, in questo contesto il prezzo EUA potrebbe essere supportato in mancanza di offerta e forte domanda. Outlook Bullish

Power

La week in delivery porta con sé temperature lievemente sotto media, vento sopra media e precipitazioni che potrebbero riuscire a far mantenere il livello di produzione idro al di sopra di quello di marzo; mentre la prossima settimana sembra ad oggi caratterizzata da un ritorno delle temperature sopra media stagionale, scarse piogge e vento decisamente scarso in tutta Europa. Nuovi spike di prezzo sullo spot non sembrano essere all’orizzonte. La curva power riesce a mantenere intatto il trend bullish, nonostante alcune prese di profitto effettuate settimana scorsa in vista delle festività pasquali, che hanno portato un lieve ritraccio dei prezzi dei cal dai livelli massimi raggiunti scorsa settimana. L’apertura del CAL23 italiano potrebbe essere intorno ai 202,5 €/MWh. Outlook: bullish


Weekly outlook Ali Energia – Settimana 27


05-07-2022

Il CAL23 tedesco ha rotto al rialzo ogni resistenza ed è arrivato a tradare sopra i 300 €/MWh, raggiungendo il picco a 328 €/MWh nella giornata di ieri. Il CAL23 italiano con meno liquidità segue la bullishness dettata dall’estero e dal resto dell’energy complex e trova un nuovo massimo a 297,5 €/MWh.

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 26


28-06-2022
Il prezzo del Brent oggi scambia a 112$/b in salita rispetto ai prezzi della settimana scorsa dove c’è stato un minimo di 106$/b il giorno 24/06.
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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 25


21-06-2022
Il prezzo del Brent oggi scambia a 115$/b in forte calo rispetto ai massimi di 122$/b di settimana scorsa. La Russia riduce i flussi verso l’Europa. Ciò non impatta solo sul Nord Stream ma anche sull’Italia dove Eni denuncia un continuo taglio delle forniture richieste
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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 24


14-06-2022

Settimana calda, con punte di carico in Italia previste per la seconda parte della giornata di venerdì. La prossima settimana dovrebbe mantenere le temperature sopra la media, a sostegno del fabbisogno italiano.

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 23


07-06-2022

Per la week in delivery temperature ancora sopra la media stagionale. La curva power resta bullish. In particolare il CAL23 tedesco…

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 22


31-05-2022

Dopo il rallentamento del trend bullish a seguito dell’ENVI committee, il prezzo dell’EUA torna ad essere fortemente sostenuto da diversi fattori.

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 21


24-05-2022

Il prezzo del Brent stamattina sta scambiando a 110 $/BBL in leggero calo rispetto a settimana scorsa.

Gas: vanno a buon fine i pagamenti del gas russo.

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 20


17-05-2022

Prezzo del Brent in rialzo rispetto alla scorsa settimane: 114 $/BBL. L’embargo dell’Unione Europea sul petrolio russo è ancora in fase di accordo.

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 19


10-05-2022

Un blocco delle forniture in Germania potrebbe innescare una recessione. Questo potrebbe costare mezzo milione di posti di lavoro, secondo alcune proiezioni economiche

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