Panoramica mercati

La scorsa settimana si è conclusa con un calo generale dei mercati azionari e una stabilizzazione dei tassi obbligazionari che fa sperare in un inizio di settimana più tranquillo. Il tasso di cambio EUR/USD continua a fluttuare intorno alla parità senza troppa ampiezza.

Wall Street prosegue con cautela una seduta priva di grandi spunti e con gli investitori che attendono la riunione della Federal Reserve di mercoledì. Intanto i rendimenti dei Treasury statunitensi hanno raggiunto il livello più alto da aprile 2011, con gli operatori che provano ad anticipare le decisioni della Fed. Un aumento dei tassi di interesse da 75 punti base è ormai scontato, ma alcuni analisti si stanno preparando per un aumento di 100 punti percentuali, una mossa impensabile solo pochi giorni fa. Questa settimana sono attese anche le nuove decisioni sui tassi di interesse da parte della Banca del Giappone e della Banca d’Inghilterra. I dati PPI tedeschi e le statistiche immobiliari americane sono oggi sotto i riflettori internazionali.

Oil

L’annuncio della revoca delle misure di blocco a Chengdu e Dalian, in Cina, ha avuto un effetto insignificante sui prezzi del Brent, che orbita stabilmente intorno ai 91-92 $/bbl. Come altri mercati, il mercato petrolifero ha gli occhi puntati sulle banche centrali in particolare la FED che dovrebbe alzare i tassi mercoledì per combattere l’inflazione. Il numero di pozzi di perforazione attivi è aumentato di 8 la scorsa settimana negli Stati Uniti, un aumento che cancella le ultime 2 settimane di calo. Le difficoltà su una ripresa dell’accordo nucleare iraniano continua ad impedire alle esportazioni di quel paese di tornare completamente sul mercato, il che sta fornendo un certo supporto ai prezzi. Si stima che le scorte di petrolio greggio statunitensi siano aumentate di circa 2 milioni di barili nella settimana fino al 16 settembre, secondo un sondaggio preliminare di Reuters mostrato lunedì. Il Dipartimento dell’Energia degli Stati Uniti venderà fino a 10 milioni di barili di petrolio dalla Strategic Petroleum Reserve per la consegna a novembre, estendendo i tempi di un piano per vendere 180 milioni di barili dalle scorte per domare i prezzi del greggio.
Outlook: sideways

Gas

Continuano le iniziative dei governi europei in preparazione dell’inverno, in particolare con la Germania che si appresta a firmare contratti di forniture di LNG con UAE e Qatar per le nuove unità di rigassificazione (FSRU) presto operative e l’avvio di un nuovo collegamento con la Francia previsto in funzione per il 10 di ottobre. La  sensibilizzazione al rincaro della materia prima sembra avere un primo effetto già questa settimana dove le prime rigide temperature non sembrano aver sollecitato i consumi. Bilanciamenti europei rimangono così affondati dalla pressione dei rigassificatori europei che continuano a immettere in rete gas trasportato via nave mentre la domanda degli stoccaggi sempre più pieni continua a ridursi. Questa mattina il mese di ottobre TTF scambia a 182,00 €/MWh (PSV-TTF ottobre -0,30 €/MWh) mentre il WIN22 TTF a 196,00 €/MWh (PSV-TTF Win22 +0,35 €/MWh).
Outlook: sideways

EUA

Il prezzo del contratto EUA-DIC 22 ha chiuso a 70,34 €/ton nella giornata di ieri, in discesa rispetto al close di venerdi 73,09 €/ton. I volumi delle aste EUA saranno inferiori di 3,1 Mt rispetto al volume della settimana precedente a causa della mancanza di aste polacche mercoledì. Ciò porterà sul mercato un totale di 9,3 Mt di EUA. I dati di Commitment of Traders di mercoledì scorso hanno mostrato un ulteriore calo delle posizioni EUA dei fondi di investimento. Le loro precedenti posizioni lunghe nette di 13,3 Mt sono cambiate in posizioni corte nette di 5,6 Mt il 9 settembre. Si tratta di un cambiamento significativo rispetto alle posizioni lunghe nette continue detenute dai finanziari nel corso di quest’anno. Le opzioni EUA di dicembre scadono mercoledì 21 settembre. Il prezzo di esercizio più basso per le opzioni call è attualmente di 75 €/t. Con il prezzo del contratto EUA del 22 dicembre di oggi di circa 71 €/t, nessuna opzione è in gioco. Detto questo, non ci aspettiamo che la scadenza delle opzioni di settembre abbia molta influenza sul mercato.

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