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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 37


21-09-2021
Panoramica mercati

Il risveglio di lunedì per i mercati è stato decisamente traumatico, con le paure di un default disordinato da parte della società di sviluppo immobiliare cinese Evergrande che hanno determinato vendite sugli indici superiori al 2%. Stamattina il mercato risulta più stabile, ma si attende con ansia la conferenza di Powell nella giornata di domani che potrebbe finalmente segnare con più precisione il percorso che la FED intende prendere per l’allentamento dei supporti monetari all’economia. Outlook nervoso e sentiment negativo sembrano essere prevalenti anche questa settimana. Per quanto riguarda l’Oil, Il petrolio, in controtendenza rispetto agli indici azionari, sembra assorbire agevolmente le news negative e rimane supportato intorno al livello di 75$/bbl, non molto lontano dai massimi dal 2018. Le vendite delle riserve strategiche cinesi, il nervosismo sui mercati azionari, e le paure sulla variante Delta ancora non sotto controllo non riescono ad intaccare il supporto che il mercato riceve da compratori fisici. Questa fase di stabilità potrebbe nascondere un tema di switching più ampio, tale per cui i costi elevatissimi dell’energia cominciano a incentivare i produttori di elettricità, soprattutto asiatici, ad utilizzare centrali ad oil per produrre elettricità, spingendo in alto la domanda.

CO2

Arriviamo da una settimana in cui il prezzo del contratto EUA-DIC21 ha oscillato in un range tra 58 e 60 €/ton circa. I prezzi del gas continuano a salire e la scadenza delle opzioni EUA mercoledì e l’altissima produzione degli impianti a carbone daranno grosso supporto ai prezzi CO2. Nella giornata di lunedì il mercato ha chiuso a 60,3 €/ton. Ormai il costo degli impianti a carbone in Europa è decisamente più conveniente degli impianti a gas. Sabato gli elettori tedeschi eleggeranno un nuovo Bundestag (parlamento). Il risultato deciderà chi andrà a formare il nuovo governo che prenderà le redini della cancelliera Angela Merkel, che si dimetterà dopo quattro mandati (attualmente è a capo di un governo di coalizione CDU-SPD). Un recente sondaggio (16 settembre) mette l’SPD in testa al 25%, davanti a CDU/CSU al 21% e ai Verdi al 16%.

Outlook: Bullish

Power

Il meteo abbastanza in media non spinge ulteriormente un mercato spot che resta teso. Temperature miti, poche precipitazioni e poco vento sono le caratteristiche di questa e della prossima settimana. Le manutenzioni di alcuni impianti gas su questa metà di settembre, proseguiranno nel mese di ottobre, fornendo ancora supporto ai prezzi. Il CAL2022 è tornato vicino al massimo del 15 di settembre, 119,60 €/MWh, e il trend bullish potrebbe prolungarsi viste le prospettive di rialzo del Gas che non mostra segni di cedimento. L’unico elemento che stempera la situazione sembrerebbe essere al momento la neutralità della CO2.

Outlook: bullish.

GAS

Un contesto estremamente complicato per il gas è andato ad aggravarsi ulteriormente con la news che l’Egitto cancellerà gli export di LNG nel 2022, probabilmente per problemi di estrazione nel giacimento Zohr, ma soprattutto per il booking di capacità al di sotto delle aspettative da parte di Gazprom nei punti principali di import verso l’Europa da Polonia ed Ucraina. Il flusso previsionale di Mallnow sulla base di queste prenotazioni di capacità non è sufficiente a bilanciare il sistema europeo in caso di meteo in media o sotto la media, motivo per cui la situazione di crisi non accenna a migliorare. I principali fattori di potenziale sorpresa a questo punto sono politici, dal momento che già in UK sono cominciati incontri tra i rappresentanti delle società energetiche e il governo. Questa mattina il mese di settembre TTF scambia a 75 €/MWh (PSV-TTF ottobre -1,35 €/MWh) mentre il WIN21 TTF a 73,25 €/MWh (PSV-TTF WIN21 -0,15 €/MWh).

Outlook bullish


Weekly outlook Ali Energia – Settimana 46


23-11-2021

Lo spot alto di questa settimana è la conferma di ciò che anticipavamo: le temperature sotto media stagionale accompagnate da vento scarso soprattutto su queste prime giornate

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 45


16-11-2021

Un aumento della volatilità e alcune sessioni negative non hanno allontanato troppo gli indici dai record storici, nonostante il rafforzamento EUR-USD fino a sotto quota 1.14

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 44


09-11-2021

Il prezzo del contratto EUA-DIC 21 nella giornata di lunedì ha chiuso la sessione a 60,55 €/ton in netta discesa rispetto a settimana scorsa.

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 43


03-11-2021

Il mercato gas ritrova la fiducia nelle parole di Putin. Il prezzo del contratto EUA-DIC 21 nella giornata di lunedì ha chiuso la sessione a 56,86 €/ton.

Questa settimana ha visto una partenza molto tranquilla per l’Italia non solo per la festività di lunedì ma anche per il vento sopra media e le precipitazioni che dovrebbero sostenere la produzione idro di inizio novembre

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 42


26-10-2021

Panoramica mercati: I risultati delle trimestrali continuano a presentare un quadro più convincente sulla profittabilità della maggior parte dei componenti del SP500

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 41


19-10-2021

Temperature leggermente sotto media in Italia per la prossima settimana. Si conferma una produzione eolica sopra media sulla week 42 sia in Germania che in Francia,

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 40


12-10-2021

La dichiarazione di Putin con la promessa di un aumento delle forniture ha creato una parabola discendete dei prezzi gas, anche se attualmente non si riscontrano incrementi di flussi provenienti dalla Russia.

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 39


05-10-2021

Weekly outlook Ali Energia: ancora trend bullish per Co2, Power e Gas. Segnaliamo che ulteriori rialzi potrebbero intaccare la crescita mondiale e causare un rallentamento del PIL

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Weekly outlook Ali Energia – Settimana 38


28-09-2021

Si avvia verso una potenziale soluzione la vicenda Evergrande che non dovrebbe determinare rischi per i mercati europei ed americani.

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