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Weekly outlook Ali Energia – settimana 45


22-11-2022

Panoramica mercati

La settimana del mercato azionario è iniziata in modo noioso con mercati azionari laterali in Europa ieri e cali moderati negli Stati Uniti (S&P 500 -0,4%, Nasdaq -1,1%). 
I future USA sono sostanzialmente invariati mentre le borse asiatiche sono contrastanti, con cali a Hong Kong ma guadagni per Shanghai e Giappone. Le preoccupazioni per le restrizioni covid inasprite in Cina, dopo i nuovi focolai questo fine settimana, continuano a pesare sul sentimento del mercato azionario. A Pechino parchi, centricommerciali e musei hanno chiuso oggi mentre diverse grandi città reintroducono i test di massa sui residenti. Secondo Reuters, il numero di nuovi casi è ora tornato all’incirca agli stessi livelli di aprile e nel fine settimana e all’inizio della settimana sono stati segnalati un totale di cinque decessi, i primi da maggio.
Il nuovo governo italiano ha concordato ieri la nuova finanziaria da quasi 35 miliardi di euro con principalmente un aumento del sostegno energetico per le famiglie e le imprese, ma anche riduzioni dell’IVA, riduzione dei contributi del datore di lavoro, riduzione delle tasse sui lavoratori autonomi e riduzione dell’età pensionabile per le persone che lavorano da più di 40 anni. Il nuovo bilancio dovrebbe aumentare il disavanzo di bilancio il prossimo anno al 4,5% del PIL, rispetto alla precedente previsione del 3,4% di settembre, ma sarà anche parzialmente finanziato con un’imposta temporanea sugli utili delle società energetiche in linea con le proposte del Commissione europea e restrizioni sull’attuale stipendio di cittadino. Il bilancio passerà ora al parlamento, che dovrà approvarlo entro la fine dell’anno.

Oil

Il prezzo del Brent è sceso bruscamente ieri dopo un articolo del Wall Street Journal secondo cui l’Arabia Saudita e altri produttori di petrolio stanno discutendo di aumentare l’offerta di petrolio di 500.000 barili al giorno alla prossima riunione del 4 dicembre, annullando così parzialmente i tagli alla produzione precedentemente decisi di 2 milioni di barili al giorno. La notizia è stata smentita nella notte dall’Arabia Saudita, che ha fatto rimbalzare il prezzo del petrolio al livello iniziale di 87-88 dollari dopo essere stato ai minimi intorno agli 83 dollari. I time spread della curva si sono significativamente ridotti a 0,4 $/b tra i primi due contratti (gennaio-febbraio). Tra gennaio 2023 e gennaio 2024, la backwardation è scesa a 6 $/b, cosa che non accadeva da gennaio. La tensione resta alta sul diesel con un crackspread Ice diesel-Brent vicino a 40 $/b. I sindacati olandesi minacciano di bloccare il riavvio della più grande raffineria d’Europa se BP non soddisferà le loro richieste salariali entro mezzogiorno di mercoledì. Outlook: sideways

Gas

Il calo delle temperature porta a testare le prime erogazioni con la domanda invernale ridotta per l’effetto prezzi. Il sistema europeo sembra esser in grado di gestire così il proprio bilanciamento, non senza qualche problemino sulla supply norvegese (risolto nel weekend). I prezzi del mercato a pronti e dei contratti forward trovano un nuovo equilibrio. Il JKM al momento non sembra ancora esser supportivo (molto scarica anche la domanda asiatica), anche se il ritardo nella ripartenza del liquefattore americano di Freeport potrebbe rendere il mercato LNG più tight e reinnescare un movimento rialzista. Nel frattempo la Commissione Europea dovrebbe, questo giovedì 24 novembre, presentare un gas price cap per il prodotto month-ahead scambiato nelle borse, a cui non sarebbe soggetto però il mercato OTC (over the counter) e lo spot.

Da segnalare, infine, che poche ore fa Eni ha annunciato una manutenzione non programmata presso la stazione di Mellitah, con azzeramento dei flussi dalla Libia in ingresso a Gela.

Questa mattina il mese di dicembre TTF scambia a 115,00 €/MWh (PSV-TTF dicembre -6,00 €/MWh) mentre il Q123 TTF a 123,00 €/MWh (PSV-TTF Q123 -3,50 €/MWh). Outlooksideways

EUA

Volumi d’asta leggermente più alti questa settimana potrebbero esercitare una certa pressione al ribasso sui prezzi EUA. Questa settimana si svolgeranno cinque aste, portando sul mercato un totale di 12,5 milioni di tonnellate, compresa l’asta polacca bisettimanale. Le recenti aste hanno visto una domanda piuttosto debole, chiudendo a sconto rispetto ai prezzi del mercato secondario mentre il bid-cover-ratio è sceso al di sotto di 2. A sole quattro settimane dalla scadenza dei futures EUA del 22 dicembre, i trader potrebbero continuare ad aggiustare le posizioni.

I volumi di block trading si sono mantenuti a livelli elevati nelle ultime sessioni, compresi tra 5 e 10 milioni di tonnellate. Ciò, combinato con il costante calo degli interessi aperti per il contratto del 22 dicembre, potrebbe implicare il riposizionamento di fine anno e la potenziale rimozione delle coperture da parte delle utility. Inoltre, anche i movimenti nelle opzioni EUA di dicembre potrebbero avere qualche impatto. I dati Commitment of Traders di mercoledì scorso hanno mostrato che le posizioni lunghe nette dei fondi di investimento sono rimaste pressoché invariate a 8 milioni di tonnellate, dopo che la scorsa settimana hanno ridotto le loro posizioni lunghe e corte di 2 milioni. Outlook: sideways

Power

Questa settimana vede un abbassamento repentino delle temperature che, ad oggi, potrebbe estendersi anche sulla prossima andando a sostenere i prezzi sui primi giorni di dicembre. La prossima week, inoltre, sembra bullish anche dal punto di vista della produzione rinnovabile, con precipitazioni e vento ben al di sotto della media stagionale. Questa settimana è segnata dall’importante incontro dei Ministri dell’Energia a livello europeo che si terrà questo giovedì 24 di novembre. In questa seduta si dovrebbe delineare meglio il temporaneo price cap ai prezzi del gas, che, a quanto pare dalla bozza, sarebbe previsto solo per il front month TTF futures e deciso con cadenza mensile.

Nel frattempo si sta declinando a livello nazionale, il tetto ai ricavi di mercato derivanti da produzione di energia rinnovabile a 180 €/MWh, come precedentemente deciso in sede europea. Inoltre viene incrementata la tassazione degli extraprofitti delle società energetiche che passa dal 25% al 35%, estendendola fino al 31 luglio 2023 e utilizzando come base imponibile non più il fatturato ma gli utili. I CAL23 power, tedesco e italiano, riescono al momento a tenere come supporto la media mobile a 200 periodi, proseguendo nel movimento sideways delineato nelle scorse settimane. Outlook: sideways


La parola d’ordine è: efficienza


23-05-2024

“Ottimizzare la gestione energetica: una questione di competenza e passione” secondo il nostro fondatore e CEO, Ing. Ivan Lion.

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Weekly outlook Ali Energia – settimana 18


07-05-2024

Rendimenti obbligazionari in calo e mercati azionari positivi negli USA contrastano con un’andamento del mercato del lavoro che, seppur positivo, lo è comunque meno delle attese. Lato Brent, il prezzo non è salito, nonostante le tensioni internazionali e i tagli della produzione (fatti e attesi). Lato gas e power, non sembrano esserci particolari novità (nemmeno per quel che riguarda il meteo), lasciando supporre una certa stabilità dei prezzi nel breve termine.

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Weekly outlook Ali Energia – settimana 17


30-04-2024

La fine di aprile riserva ancora sorprese così come l’inizio di maggio, i conflitti internazionali e il meteo generano saliscendi del mercato.

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Weekly outlook Ali Energia – settimana 16


24-04-2024

Gas: questa mattina il mese di maggio TTF scambia a 29.43 €/MWh (PSV-TTF 1,36 €/MWh) mentre la winter24 TTF a 34.725 €/MWh(PSV-TTF 0.8 €/MWh)

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Weekly outlook Ali Energia – settimana 13


02-04-2024

Power: il cal tedesco trada questa mattina a 79,69 €/MWh puntando al prossimo supporto in zona 79 €/MWh, livello da cui è rimbalzato per tutto il mese di marzo. Il cal italiano potrebbe aprire questa settimana intorno ai 94,25 €/MWh,

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Weekly outlook Ali Energia – settimana 12


26-03-2024

Gas: questa mattina il mese di marzo TTF scambia a 28,025 €/MWh (PSV-TTF 1,5 €/MWh) mentre la summer24 TTF a 28,22 €/MWh (PSV-TTF 1,5 €/MWh).

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Weekly outlook Ali Energia – settimana 10


14-03-2024
Gas
Le ultime previsioni a 45 giorni sono chiare: l’inverno è finito. Per la seconda metà di marzo si prevedono temperature decisamente sopra la media stagionale, in particolare per il prossimo weekend, che ci regalerà temperature più che primaverili. Le piogge e le nevicate dell’ultima settimana ci permettono, inoltre, di guardare alle riserve idriche con tranquillità.
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Weekly outlook Ali Energia – settimana 09


06-03-2024

Gas: questa mattina il mese di Marzo TTF scambia a 27,915 €/MWh (PSVTTF 1,825 €/MWh) mentre la summer24 TTF a 28,2€/MWh (PSV-TTF 1,9 €/MWh).

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Weekly outlook Ali Energia – settimana 08


28-02-2024

Power: questa mattina il cal tedesco scambia appena sotto i 70 €/MWh, mentre quello italiano potrebbe aprire introno agli 85€/MWh.

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